武汉中证通谈券商股王者归来 吹响牛市集结号

武汉中证通讯　被称作“股市风向标”的券商股昨日罕见出现集体涨停!这种现象释放了重要信号,因为它总是出现在一轮熊市的终点或一轮牛市的起点。券商成为领跑所有板块的旗手,除去券商板块本身估值修复的原因外,市场对股市的预期大幅改善,成为券商板块上涨的重要支撑。

　　券商股全面爆发

　　2月25日,A股满屏飘红,三大股指集体涨逾5%,两市近300股涨停。截至收盘,沪深两市成交额达到10406亿元,比上周五增加超4184亿元,激增67%。这是3年多以来,A股成交额首次突破一万亿。三大股指均踏入技术性牛市。截至收盘,沪指上涨5.60%,收2961.28点,深指上涨5.59%,收9134.58点,创业板指数上涨5.50%,收1536.37点。

　　板块方面,证券板块掀起涨停潮,42只证券股全面涨停,引爆了市场情绪,带动股指不断走高,泛金融板块在券商带动下,也继续大涨。截至收盘,中国人寿、中国人保、新华保险等大盘金融股纷纷涨停,保险板块大涨9.47%,仅次于证券板块,银行板块位居第三,大涨8.09%,其中郑州银行、紫金银行、贵阳银行、无锡银行、常熟银行、成都银行等多只个股涨停,工农建交涨幅均超5%。

　　记者注意到,这一轮A股上涨,券商成为领跑所有板块的旗手,除去券商板块本身估值修复的原因外,市场对股市的预期大幅改善,成为券商板块上涨的重要支撑。

　　爱建证券认为,中央政治局会议强调“要深化对国际国内金融形势的认识,正确把握金融本质,深化金融供给侧结构性改革”。长期来看,金融业对外开放和流动性都将进一步加快和提升,行业差异化竞争格局将更加清晰。短期内随着市场活跃度和风险偏好提升,券商板块当前的弹性较强。目前券商板块估值仍处于修复阶段,估值水平较历史中位数依然有差距,近期仍推荐中信证券、华泰证券。

　　2月25日,中金发表报告表示,2019年证券行业在股票自营好转、质押减值改善、经营负债成本降低等因素的助推下有望实现盈利筑底回升。在股票日均交易额4500亿人民币、年末两融余额回升至1万亿人民币、综合投资回报率5.2%的中性假设下,预计2019年行业盈利按年增长28%。

　　该行表示,当前大型中资券商估值平均交易于预测今年市账1.1倍,仍处历史中枢偏低水平。考虑近期市场显著回暖对于券商盈利的潜在提升,券商股估值的修复,该行全面上调覆盖公司目标价。资本市场增量改革政策催化仍将持续、市场回暖彰显板块进攻属性。

　　券商股吹响牛市集结号

　　在大资金的追逐之下,A股板块轮流上涨,特别是券商股涨幅势头猛,几十只券商股齐涨,不少投资者开始回忆起过去牛市开始时的场景,与现在市场上的走势十分相似。

　　申万宏源的一份研报指出,历史上出现券商指数涨幅超过9.7%的17次中,11次后续6-9个月表现惊人。在外部环境宽裕的三轮牛市中(轮牛市2006H2开始、第二轮牛市2008H2开始、第三轮牛市2014H2开始),成功率为100%。